寧波銀行總資產(chǎn)站上3萬(wàn)億 凈利增速降至個(gè)位數(shù) 分紅率行業(yè)倒數(shù)第二

　　記者丨 張飛濤

　　實(shí)習(xí)生 丨 陳欣

　　出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)

　　素有“小招行”之稱的寧波銀行（002142.SZ）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)罕見失速。

　　近期，寧波銀行披露的2024年三季度報(bào)告顯示，截至今年9月底，該行總資產(chǎn)站上了3萬(wàn)億元，成為A股市場(chǎng)第18家資產(chǎn)超過(guò)3萬(wàn)億元的銀行。前三季度，該行不良貸款率0.76%，與年初持平，繼續(xù)保持低位。

　　不過(guò)，寧波銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩。今年前三季度，該行實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)為207.07億元，同比增長(zhǎng)7.02%。這是該行近15年來(lái)凈利潤(rùn)增速第二次降至個(gè)位數(shù)，上一次是2020年。

　　備受關(guān)注的是，監(jiān)管新規(guī)鼓勵(lì)上市公司積極派發(fā)現(xiàn)金紅利，30%分紅率被稱為及格線。2023年度，寧波銀行分紅率15.52%，A股銀行倒數(shù)第二。

　　01

　　資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)新高

　　但凈利失速

　　城商行的尖子生寧波銀行交出了一份不好看的成績(jī)單。

　　根據(jù)三季報(bào)，寧波銀行資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。截至今年9月底，總資產(chǎn)達(dá)到3.07萬(wàn)億元，較2023年底增加3560億元。

　　A股42家銀行中，總資產(chǎn)超過(guò)3萬(wàn)億元的有18家，寧波銀行排名第18位。在城商行中，寧波銀行資產(chǎn)規(guī)模排名第5。從今年前9個(gè)月的資產(chǎn)增加金額來(lái)看，該行資產(chǎn)增加額僅次于江蘇銀行排名第2。

　　寧波銀行的資產(chǎn)質(zhì)量依然較高。今年前三季度，該行不良貸款率0.76%，與2023年持平，連續(xù)16年不良率低于1%。在A股銀行中，不良貸款率僅略高于成都銀行、廈門銀行。

　　2023年及今年前三季度，A股銀行整體不良貸款率均為1.25%，寧波銀行的不良貸款率明顯優(yōu)于整體水平。

　　然而，在資產(chǎn)規(guī)模大幅增加之時(shí)，寧波銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不如人意。今年前三季度，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入507.53億元，同比增長(zhǎng)7.45%；歸母凈利潤(rùn)207.07億元，同比增長(zhǎng)7.02%。

　　前三季度營(yíng)收凈利雙增，寧波銀行保持了15年。不過(guò)，從同比增速來(lái)看，如今已大不如前。

　　單純觀察前三季度，2010年以來(lái)，該行的歸母凈利潤(rùn)同比增速僅有兩次為個(gè)位數(shù)，即2020年和今年。2020年前三季度，其歸母凈利潤(rùn)同比增速為5.22%。這一增速，在當(dāng)時(shí)屬于超預(yù)期。

　　彼時(shí)，受多種因素影響，包括工商銀行，招商銀行、中信銀行等股份制銀行，歸母凈利潤(rùn)同比下降，部分銀行降幅較大。

　　而在今年前三季度，A股銀行中，大部分銀行歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，包括浦發(fā)銀行、南京銀行、杭州銀行等10家銀行增速都達(dá)到兩位數(shù)。

　　上述數(shù)據(jù)顯示，無(wú)論與自身的歷史相比，還是與同行相比，今年前三季度，寧波銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)讓人“大跌眼鏡”。

　　兩年前，寧波銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊倬烷_始放緩。2021年，該行實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別為527.74億元、195.46億元，同比增長(zhǎng)28.37%、29.87%，二者同比增速均接近30%，是近10年來(lái)的高光時(shí)刻。

　　這樣的增速未能持續(xù)。2022年、2023年，該行營(yíng)業(yè)收入分別為578.79億元、615.85億元，同比增長(zhǎng)9.67%、6.40%；歸母凈利潤(rùn)分別為230.75億元、255.35億元，同比增長(zhǎng)18.05%、10.66%。

　　02

　　凈息差收窄

　　中間業(yè)務(wù)收益下滑

　　是什么讓寧波銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)罕見失速？

　　公開資料顯示，寧波銀行成立于1997年，由當(dāng)?shù)?7家城市合作社組建而成。2006年5月，寧波銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者——新加坡華僑銀行。

　　2007年，該行在深交所掛牌上市，是國(guó)內(nèi)首批上市的城商行。

　　在業(yè)務(wù)方面，寧波銀行一度將服務(wù)方向重點(diǎn)鎖定為中小企業(yè)。2014年開始，該行推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，發(fā)力大零售，聚焦個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

　　業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型效果很快顯現(xiàn)。2017年至2021年，該行總資產(chǎn)從1.03萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2.02萬(wàn)億元，接近翻倍；歸母凈利潤(rùn)從93.34億元增長(zhǎng)至195.46億元，增加超百億，翻了一倍多。

　　2020年年報(bào)中，寧波銀行提及“數(shù)字化經(jīng)營(yíng)縱深推進(jìn)促進(jìn)大零售戰(zhàn)略實(shí)施”，個(gè)人貸款日均規(guī)模同比增長(zhǎng)46.16%。當(dāng)年底，該行個(gè)人貸款總額2616.53億元，占貸款和墊款總額的38.05%，比年初提高4.09個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)年，個(gè)人零售貸款業(yè)務(wù)為該行貢獻(xiàn)了58.02億元的利潤(rùn)總額，與公司貸款業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的利潤(rùn)總額58.75億元基本相當(dāng)。

　　正因?yàn)槿绱耍瑢幉ㄣy行被市場(chǎng)稱為“小招行”。

　　如今，零售業(yè)務(wù)似乎成了業(yè)績(jī)拖累。今年上半年，該行個(gè)人零售貸款占比37.12%，貢獻(xiàn)的利潤(rùn)總額14.26億元，僅約為公司貸款業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的利潤(rùn)總額的18.98%。

　　個(gè)人貸款業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)劇變，主要原因是個(gè)人貸款業(yè)務(wù)利率大幅下降，凈息差收窄。2020年，該行凈息差為2.30%，2021年至2023年分別為2.21%、2.02%、1.88%，今年前三季度進(jìn)一步下降至1.85%。

　　除了息差收窄影響業(yè)績(jī)外，中間業(yè)務(wù)收益下滑也對(duì)寧波銀行的營(yíng)收凈利產(chǎn)生了較大影響。2022年至今年前三季度，該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入分別為74.66億元、57.67億元、37.49億元，同比下降9.63%、22.76%、30.25%，連續(xù)下降。

　　寧波銀行稱，受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，代理類業(yè)務(wù)有所下滑，財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入同比下降。

　　03

　　分紅率偏低被資本拋棄

　　寧波銀行正在被資本市場(chǎng)拋棄。

　　今年以來(lái)，A股市場(chǎng)上，包括工行、農(nóng)行等多家銀行股價(jià)創(chuàng)新高，城商行中江蘇銀行也積極表現(xiàn)。相對(duì)而言，寧波銀行的表現(xiàn)低于預(yù)期。

　　從K線圖看，9月18日，該行股價(jià)盤中下探至18.35元/股，創(chuàng)下了2019年2月26日以來(lái)新低。

　　寧波銀行曾經(jīng)是資本的寵兒。作為曾經(jīng)市場(chǎng)公認(rèn)的績(jī)優(yōu)股，2019年初-2021年2月10日，寧波銀行的股價(jià)漲幅達(dá)1.7倍左右，漲幅居A股銀行之首。

　　然而，股價(jià)從44.58元/股的高點(diǎn)不斷震蕩回落。2023年，該行股價(jià)跌幅約38%，跌幅居A股銀行之首。

　　從漲幅居首到跌幅居首，股價(jià)變動(dòng)的背后，是資本對(duì)其看法發(fā)生了改變。

　　基金大幅減倉(cāng)寧波銀行。截至今年三季度末，基金合計(jì)持有寧波銀行2.32億股股票，較二季度末減少了約2.78億股，減倉(cāng)比例54.45%，基金持倉(cāng)A股比例為3.56%，接近今年一季度末的持倉(cāng)A股水平3.37%。這一水平，逼近2016年市場(chǎng)大幅調(diào)整時(shí)的水平。

　　從前十大股東持股情況看，第三季度，陸股通減倉(cāng)659.65萬(wàn)股股份。

　　寧波銀行在現(xiàn)金分紅方面一直飽受詬病。

　　去年10月，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)上市公司分紅新規(guī)，鼓勵(lì)有條件的上市公司加大分紅力度，滬深主板公司分紅比例低于30%需充分解釋原因。因此，分紅率30%被視作及格線。

　　但是，2023年度，寧波銀行派發(fā)現(xiàn)金紅利39.62億元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的15.52%，僅接近及格線的一半。而當(dāng)年，A股市場(chǎng)包括工商銀行等14家銀行分紅率超過(guò)30%，浙商銀行、成都銀行的分紅率接近30%。

　　寧波銀行的分紅率15.52%，位居A股42家銀行中倒數(shù)第二，僅高于西安銀行。

　　上市以來(lái)，寧波銀行的平均分紅率為16.93%，在A股銀行中也屬于倒數(shù)。

　　如今，在凈息差收窄、凈利潤(rùn)增速放緩的經(jīng)營(yíng)狀況之下，寧波銀行似乎找到了不分紅的借口。

　　作為曾經(jīng)的優(yōu)秀銀行，寧波銀行能否重新被市場(chǎng)認(rèn)可，備受關(guān)注。