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3047798688@qq.com文 丨 趙沖
出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)
老百姓大藥房連鎖股份有限公司（簡稱“老百姓”）正在規(guī)?？癖?，公司實(shí)控人謝子龍卻出事了。
7月30日晚間，老百姓（603883.SH）公告顯示，公司實(shí)際控制人、董事長謝子龍被留置、立案調(diào)查的通知書。
1966年9月出生的謝子龍，曾有過“中國青年創(chuàng)業(yè)獎”“中國好人”“全國勞動模范”等眾多榮譽(yù)。
鰲頭財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，自2012年有可查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來，老百姓連續(xù)12年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤“雙增長”，并且絕大多數(shù)的年份增速超過10%。
2024年一季度，老百姓實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入55.39億元，同比增長1.81%；凈利潤3.21億元，同比增長10.27%，公司業(yè)績高增長時代已不再。
二級市場上，老百姓的表現(xiàn)突出，股價一度超過53元/股，近幾年，股價大幅回落。截至2024年7月31日收盤，股價為13.89元/股。
01
謝子龍夫婦4年減持套現(xiàn)13億
7月28日，湖南省監(jiān)察委員會簽發(fā)了老百姓實(shí)際控制人、董事長謝子龍被留置、立案調(diào)查的通知書。
老百姓在公告中特別強(qiáng)調(diào)，謝子龍所涉事項(xiàng)與公司無關(guān)，公司未收到相關(guān)通知，也未被要求協(xié)助調(diào)查。
資料顯示，1966年9月出生的謝子龍，1994年畢業(yè)于湘潭大學(xué)工業(yè)自動化專業(yè)。他曾有過“中國青年創(chuàng)業(yè)獎”“中國好人”“全國勞動模范”等眾多榮譽(yù)。
有報道顯示，創(chuàng)辦老百姓大藥房前，謝子龍從事藥品批發(fā)業(yè)務(wù)。當(dāng)年，對于藥價虛高，謝子龍立下“要讓藥價降下來”的志向。
評估可能性后，謝子龍開辦了首家平價藥品超市。公司創(chuàng)辦之時，他的目的是“讓老百姓吃得起藥”，于是將藥品超市取名為“老百姓大藥房”，一直延用至今。
2015年4月，老百姓成功在上交所上市，謝子龍、陳秀蘭夫婦直接或間接持有公司股份1.08億股，占公司總股本37.9%。其中，謝子龍、陳秀蘭夫婦通過湖南老百姓醫(yī)藥投資管理有限公司（簡稱：醫(yī)藥投資）間接持有公司股份9918.08萬股，占公司總股本34.81%；陳秀蘭直接持有股份880.05萬股，約占公司總股本3.09%。
2018年7月至2022年9月，謝子龍、陳秀蘭夫婦通過不斷減持老百姓股票，4年之間合計(jì)套現(xiàn)約13億元。
目前，謝子龍、陳秀蘭夫婦分別持有上市公司股份比例為18.28%、9.61%，合計(jì)達(dá)27.89%。
值得一提的是，6月13日，老百姓發(fā)布關(guān)于控股股東部分股份解除質(zhì)押的公告顯示，公司控股股東老百姓醫(yī)藥集團(tuán)有限公司（簡稱“醫(yī)藥集團(tuán)”）持有1.53億股，持股比例達(dá)26.12%，目前質(zhì)押8838萬股，占其所持股份比例達(dá)57.86%，占公司總股本15.11%。
資料顯示，醫(yī)藥集團(tuán)由謝子龍、陳秀蘭分別持股70%和30%，合計(jì)持股100%。
除了減持外，上市以來，老百姓已累計(jì)分紅10次，累計(jì)分紅金額為17.56億元。2024年，公司還擬實(shí)施2024年度中期分紅，分紅金額為上半年凈利潤的50%。
不完全統(tǒng)計(jì)顯示，謝子龍夫婦累計(jì)獲得分紅超過5億元。
02
門店持續(xù)增長
營收增幅幾乎停滯
上市后，老百姓不斷通過“內(nèi)生增長+外延并購”進(jìn)行發(fā)展。
招股書顯示，截至2014年12月31日，老百姓共有零售門店999家，除1家門店以自有物業(yè)經(jīng)營外，其余門店均通過租賃物業(yè)形式進(jìn)行經(jīng)營。
截至2023年12月31日，老百姓構(gòu)建了覆蓋全國18個省、150余個地級市，共計(jì)13574家門店的營銷網(wǎng)絡(luò)，其中直營門店9180家、加盟門店4394家。2023年，公司新增門店3388家，其中直營新增門店1802家（自建1471家，并購331家）、加盟新增門店1586家。
2024年一季報顯示，截至2024年3月31日，老百姓連鎖布局網(wǎng)絡(luò)（不含聯(lián)盟）覆蓋全國18個省級市場、150余個地級以上城市，在全國共開設(shè)門店14109家，其中直營門店9470家，加盟門店4639家。
一季度新增門店642家，其中直營新增門店357家（自建351家，收購6家）、加盟新增門店285家。
由此來看，10年多的時間里，老百姓門店數(shù)量增長了超過13倍。
比較來看，截至2023年年底，大參林（603233.SH）門店數(shù)為14074家，益豐藥房（603939.SH）門店數(shù)為13250家，國藥一致（000028.SZ）旗下的國大藥房門店總數(shù)為10516家，一心堂（002727.SZ）門店數(shù)為10255家，老百姓無疑處于行業(yè)龍頭地位。
業(yè)績方面，自2012年有可查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來，老百姓連續(xù)12年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤雙增長，并且絕大多數(shù)的年份增速超過10%。
具體來看，老百姓營業(yè)收入從2014年的39.43億元，增長至2023年的224.37億元，增長了約4.7倍；凈利潤從2.02億元，增長至9.29億元，增長了約3.6倍。
進(jìn)入2024年，老百姓業(yè)績高增長大幅放緩，公司一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入55.39億元，同比增長1.81%；凈利潤3.21億元，同比增長10.27%。
2024年6月末，老百姓在一場調(diào)研中表示，未來醫(yī)藥零售市場仍舊維持一種區(qū)域性競爭加劇以及市場集中度提升的情形。第一，因?yàn)閲鴥?nèi)醫(yī)藥零售具有顯著的地域差異，各地醫(yī)保政策不同，地方市場準(zhǔn)入機(jī)制不同，很難形成壟斷格局。第二，頭部連鎖藥房近幾年新增門店數(shù)快速增長，而中小連鎖和單體藥房出現(xiàn)負(fù)增長，出現(xiàn)明顯分化，醫(yī)藥零售行業(yè)市場集中度逐步提升。
二級市場上，2020年9月，老百姓股價一度達(dá)到歷史最高的53.66元/股，與如今相比降幅達(dá)74%，而且公司股價2024年以來已下降約38%。
