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3047798688@qq.com記者丨王杰仁 見習生丨夏路
出品丨鰲頭財經（theSankei）
51信用卡（02051.HK）業績在連年巨虧后迎來好轉，虧損大幅縮小。
財報顯示，2019至2022年，51信用卡分別實現營收20.45億元、2.74億元、4.4億元、3.96億元；分別實現凈利潤-11.11億元、-17.16億元、-2.61億元、-0.97億元。
去年以來，由于優化業務結構，信貸撮合業務規模回升疊加成本管控，導致2023年虧損大幅收窄。財報顯示，2023年，51信用卡實現營收2.17億元，同比下降45.1%；凈虧損310萬元，較2022年9760萬元的虧損收窄了96.8%。
市場競爭激烈，51信用卡上市后股價就出現滑鐵盧。截至5月10日收盤，51信用卡股價僅為0.130港元，較上市時已跌去近100%，目前總市值僅剩1.77億港元。
業績回暖仍具不確定性
51信用卡成立于2012年，是中國領先金融科技創新企業。2018年，正式登陸港交所。
上市之前，公司業績處于增長態勢。2015至2018年，51信用卡的年收益總額分別為8973萬元、5.71億元、22.69億元、28.12億元，與之相應的經調整凈利潤分別為-1.01億元，0.54億元、7.44億元及3.74億元。
2019年開始，51信用卡業績出現“分水嶺”。2019至2022年，51信用卡分別實現營收20.45億元、2.74億元、4.4億元、3.96億元；分別實現凈利潤-11.11億元、-17.16億元、-2.61億元、-0.97億元。
2019年，因委托外包催收公司涉嫌尋釁滋事被警方調查，引發市場各種猜測，股價隨之閃崩，一度暴跌超40%，業績受到不小影響。
最新財報顯示，2023年，51信用卡實現營收2.17億元，同比下降45.1%；凈虧損310萬元，近5年，虧損超過31億元。
相比前幾年，利潤虧損大幅收窄，2023年虧損收窄96.8%。從具體業務來看，露營業務是51信用卡的一項主營業務，2023年該業務實現較快增長，且在2023年上半年財報中占總收入比重達13.4%。
51信用卡雖在逐漸收縮助貸業務，但助貸仍是其核心業務之一。2023年，51信用卡實現助貸業務收入7022萬元，同比減少38.3%，占總收入比重從2022年28.8%提升至32.3%。
51信用卡的業績能否持續好轉？一位業內研究人士對鰲頭財經表示，這取決于多個因素，包括市場競爭、行業趨勢、經營策略等。從業務來看，如果露營業務能夠繼續保持增長態勢，將對51信用卡的業績產生積極影響嗎，助貸業務的表現將直接影響公司的整體業績。
從市場環境來看，信用卡相關行業競爭激烈，新的競爭對手不斷涌現。51信用卡需要不斷創新和提升服務質量，以保持市場競爭力。此外，整體經濟形勢和金融監管政策的變化也可能對51信用卡的業績產生影響。總體而言，51信用卡業績能否持續好轉具有不確定性。
失去重要牌照
業績虧損之際，51信用卡連失小額貸款和支付兩張牌照。
2022年10月，江西省地方金融監管局發布公告，取消撫州市6家小額貸款公司小額貸款試點資格，其中51信用卡旗下小貸公司也在列。目前該小貸公司名稱已變更為撫州市恩牛網絡技術有限公司。
2023年1月，51信用卡發布公告稱，將終止綜合入賬附屬公司。附屬公司為北京首惠開桌科技有限公司（簡稱“首惠開桌”），持有第三方支付機構北京雅酷時空信息交換技術有限公司（簡稱“雅酷時空”）全部股權。這意味著，51信用卡或將最終失去這張支付牌照。
2023年年報顯示，曾作為重要營收來源的支付業務收入歸零。報告指出，由于首惠集團運營的支付業務在終止綜合入賬后，導致相關的資金轉賬費用由2022年的約1.282億元減少100.0%至2023年的零元。
值得注意的是，51信用卡在本次報告中進一步披露了新的進展。據了解，2024年3月1日，51信用卡附屬公司杭州恩牛已與相關方訂立有條件和解協議，其中包括撤回仲裁程序、撤銷收購首惠集團的全部股權，并就違約尋求賠償。
一位業內研究人士對鰲頭財經表示，在業務方面，失去牌照意味著公司可能無法繼續合法開展某些受監管的業務活動，比如相關信貸業務等，這會導致業務范圍大幅收縮，營收來源減少。此外，還可能面臨客戶流失、合作伙伴關系變動、運營成本難以攤銷等一系列問題，對公司的生存和發展構成嚴峻挑戰。
失去牌照后，51信用卡拓展不受牌照限制的業務領域，包括探索數據分析、金融科技技術輸出、為其他金融機構提供咨詢服務等。此外，通過與其他合規機構建立合作關系，以合作的形式參與到相關金融業務中。
為了大幅降低撮合信貸規模，進一步加大集團與金融機構在信貸撮合業務合作中的科技輸出占比。51信用卡決定主要發力科技輸出業務，向一家純“助貸”平臺轉型。2023年，51信用卡實現助貸業務收入7022萬元，同比減少38.3%，占總收入比重從2022年28.8%提升至32.3%。
合規風險顯現
轉型拓展成效尚未顯現，51信用卡的合規問題已被多次調查點名。
自2013年互聯網金融概念興起以來，許多網貸平臺、消費金融公司、現金貸公司都會向主打爬蟲技術的大數據公司購買產品，用來進行風險評估。
51信用卡正是依靠歷史積累的大量客源，通過大數據技術為信用卡推介、貸款推介、信用卡代償、理財等業務引流。
近年來，隨著對個人信息領域的監管持續收緊，51信用卡的合規風險顯現出來。
2019年，51信用卡被曝涉及大量各地異常投訴信息，利用爬蟲技術不正當獲取用戶信息，及采取非法暴力形式催收，被杭州警方帶走總部部分工作人員。同年10月，51信用卡因委托外包催收公司涉嫌尋釁滋事等犯罪行為被杭州警方立案調查。
2023年1月，51信用卡旗下的“51信用管家”APP因存在四項違規行為，被浙江省網信辦點名要求期限整改。違規原因主要有“未明示收集使用個人信息的目的、方式和范圍”“未經用戶同意收集使用個人信息”“違反必要原則，收集與其提供的服務無關的個人信息”“未經同意向他人提供個人信息”。
二級市場上，51信用卡股價在被調查事件發生后出現了大幅波動，該事件導致了公司市值蒸發約八成。
