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3047798688@qq.com記者丨王杰仁 見習生丨屠玲
出品丨鰲頭財經（theSankei）
全球儲能市場“內卷”加劇，“寧王”發布最新成果。
近期，寧德時代（300750.SZ）召開儲能新品發布會，披露首款天恒儲能系統，聲稱5年功率零衰減，并可大規模量產交付。
寧德時代喊出的“5年零衰減”，引發全球儲能市場高度關注。
作為全球鋰電池絕對龍頭，寧德時代的盈利能力強，這是不爭的事實。2023年，寧德時代營業收入超過4000億元，歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）超過440億元，均創新高。但是，2023年第四季度營收凈利雙降。
股價沒有支持重磅產品推出
寧德時代拋出的重磅產品，并未獲得股價的積極回應。
據披露，寧德時代發布的天恒儲能系統，是集“5年零衰減，6.25兆瓦時、多維安全”于一身的先進產品。不僅能做到5年功率和容量零衰減，還能在標準20尺集裝箱內，實現6.25兆瓦時級的高能量。
寧德時代表示，以領先的研發技術和極限制造能力，成功地解決了“零衰減”電池中鋰金屬高度活性的難題，有效遏制了氧化反應引發的熱失控現象，實現大規模量產5年零衰減系統。
近年來，儲能市場增長較快，政策出臺頻率和力度持續加大。但是，隨著資本涌入，儲能行業已經成了“紅海”，產能過剩成為了行業發展難題。一方面，市場競爭加劇趨勢下，企業降本壓力增大。另一方面，市場需求升級，呼喚更安全、壽命更長的儲能產品。
據國內權威機構統計，部分儲能系統宣稱的10年預期壽命，實際運行壽命不足3年就面臨大面積退役；大多數儲能企業對外稱能夠運行20年-25年，產品循環壽命能超萬次的產品，實際運行時表現也存在不及預期的情況。
儲能，是寧德時代近年來高速增長的業務板塊，2023年，儲能電池系統銷量69GWh，同比增長46.81%。公司全球儲能電池出貨量市占率達到40%，連續3年位居全球第一，儲能業務已經成為動力電池外的第二增長曲線。
據中國物理與化學電源行業協會儲能應用分會預計，到2025年，新型儲能產業規模有望突破萬億元，到2030年預計接近3萬億元。
掘金萬億市場，寧德時代信心十足。業內人士稱，目前儲能市場內卷嚴重，寧德時代發布的新產品成本較高，能否真正做到“良幣驅逐劣幣”，達到預期效益，短期內難以見效。
二級市場上，針對寧德時代披露上述重磅產品，盡管市場驚呼儲能市場要變天，但是，投資者的熱情不高。
4月9日，寧德時代股價震蕩調整，收漲0.72%。緊接著的4月10日至12日，3個交易日，寧德時代股價三連跌。
截至4月19日，寧德時代市值8393億元，較巔峰時的市值超過1.6萬億元縮水近半。
去年四季度營收凈利雙降
動力電池、儲能電池系統一起發力，寧德時代取得了歷史最好業績，但仍然暗藏風險。
天眼查數據，根據年度報告，2023年度，寧德時代實現營業收入4009.17億元，首次突破4000億元大關，同比增長22.01%；歸母凈利潤為441.21億元，扣除非經常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）400.92億元，歸母凈利潤和扣非凈利潤均是首次突破400億元大關，同比分別增長43.58%、42.10%。
2023年度，寧德時代罕見性的大發紅包。根據2023年度利潤分配方案，擬派發現金紅利220.60億元。
2018年至2022年的5個年度，公司派發的現金紅利累計達91.05億元。2023年的分紅金額是過去五個年度之和的2倍多。
營收、凈利、扣非凈利潤均創歷史新高，史無前例大手筆分紅，寧德時代可以高枕無憂了嗎？顯然不能。
2021年、2022年，寧德時代的營業收入同比增速分別為159.06%、152.07%，凈利潤的同比增速分別為185.34%、92.89%。與之相比，2023年，營收凈利增速大幅放緩，扣非凈利潤也如此。
從單個季度看，2023年第四季度，寧德時代實現的營業收入、凈利潤分別為1062.40億元、129.76億元，同比分別下降10.16%、1.23%。上一次季度營收凈利雙降還是2020年第一季度。此外，2022年一季度的凈利潤出現較大幅度下降，主要原因是部分上游材料價格上漲造成成本增加。
需要提到的是，2023年度，寧德時代計提資產減值準備約61.08億元，創歷史新高。其中，應收款項-壞賬準備約2.77億元，存貨跌價準備約2.09億元，長期資產減值56.22億元。長期資產減值包括固定資產減值準備、無形資產減值準備、商譽減值準備等。
61.08億元資產減值中，第四季度計提30.12億元。
此外需要注意的是，第四季度營業收入下降逾10%，而去年第三季度，公司營業收入為1054.31億元，同比增長8.28%，與第一、二季度的營業收入增速82.91%、55.86%相比，三季度也出現增速大幅放緩。
對于寧德時代單季度波動，不少人士擔心“寧王”是否會面臨增長瓶頸，公司的業績高增長還能持續多久。
而另一個觀點是，新能源汽車滲透率增長放緩，不少汽車廠商自研電池，市場競爭加劇。新的提升機會在于固態電池，寧德時代研發固態電池已經推進10年，目前尚有問題沒解決。
掘金萬億儲能市場，寧德時代能保住輝煌嗎？
