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3047798688@qq.com記者丨王杰仁 見習生丨夏路出品丨鰲頭財經（theSankei）
息差，是2023年銀行業的關鍵詞之一，全年，存款利率共調降3次。
據國家金融監督管理總局統計數據，2023年三季度末，商業銀行凈息差為1.73%，環比減少1個基點，同比減少20個基點。2024年凈息差或仍有下行趨勢。
銀行存量房貸利率的普遍下調，將有助于減輕房貸客戶負擔、減少提前還貸現象。與此同時，也將繼續增大銀行業的凈息差壓力。
對銀行來說，凈息差下行拖累業績增幅。截至目前，42家A股上市銀行去年三季報已披露完畢，表現出明顯承壓，已有19家銀行營業收入增速較往年負增長。其中，歸母凈利潤“告負”的銀行數量增至5家。
二級市場上，雖然A股銀行2023年全年整體小幅收跌，但四大行的估值在持續修復。2023全年漲幅在20%以上的A股上市銀行共有5家，其中有4家都是國有大行。
此外，據同花順iFinD數據和監管部門披露的罰單統計（村鎮銀行、農村信用社不在統計范圍內）顯示，2023年監管部門共開出2033張罰單，罰沒總金額23.91億元。其中，建設銀行以2.867億元的罰沒金額位列榜首。
業績穩中承壓
2023年，我國經濟企穩復蘇，銀行金融業在變革中穩健發展，表現出極大的韌性，成為宏觀經濟大盤的“壓艙石”。
2023上市銀行克服多重不利因素，整體保持穩健經營。2023前三季度，6家國有大行均實現盈利，歸母凈利潤合計達到1.05萬億元；資產規模達到181.94萬億元，其中貸款總額約107萬億元，較去年末增長11.76%。
整體來看，經營總體向好，不過受凈息差持續收窄影響，上市銀行盈利增速依舊承壓，營收和利潤增速進一步放緩。
根據統計，去年前三季度42家上市銀行營收同比實現雙位數增長的僅有一家。其中營收同比增長率有19家銀行為“負”，歸母凈利潤同比增長率有5家銀行為“負”。
盡管上市銀行業績表現明顯承壓，但各大銀行服務實體經濟力度有增無減。各項信貸數據表明，前三季度銀行業服務實體經濟質效持續提升。數據顯示，前三季度上市銀行資產增速回升，信貸資產質量整體保持穩定。
截至2023年三季度末，建設銀行（601939.SH）、工商銀行（601398.SH）、農業銀行(601288.SH）、交通銀行（601328.SH）、中國銀行（601988.SH）、郵儲銀行（601658.SH）不良貸款率分別為1.37%、1.36%、1.35%、1.32%、1.27%、0.81%，較2022年末分別下降0.01個、0.02個、0.02個、0.03個、0.05個、0.03個百分點。
多家機構認為，銀行經營狀況與實體經濟表現相關性強，隨著國內經濟穩步復蘇、宏觀政策效果顯現，企業經營狀況持續好轉，銀行保持盈利，加之國內銀行不斷提升經營效率，持續加大不良資產處置，未來銀行資產質量將繼續保持穩健，整體盈利狀況逐步改善。
存款利率三度調降
綜合A股上市銀行各項指標分析，前三季度銀行收入的利潤增長承壓，主要來自于凈息差的持續縮窄拖累業績增長。
2023年12月22日，國有大行再次調降存款利率，這也是2023年內第三輪存款利率下調，經過本次調整后，3年期和5年期整存整取利率較年初均下調了65個基點。
對于大眾關心的存量房貸利率調整，多家銀行高管也紛紛予以回應：利率調整基本進入收官階段，提前還貸壓力得到明顯緩解。
銀行存量房貸利率的普遍下調，將有助于減輕房貸客戶負擔、減少提前還貸現象。與此同時，也將繼續增大銀行業的凈息差壓力。
國家金融監督管理總局數據顯示，去年第三季度，商業銀行凈息差為1.73%，低于被視為銀行維持合理利潤的凈息差參考線1.8%。
作為銀行業最重要的收入來源，凈息差的提高有望對銀行板塊業績帶來提振。
民生證券研究院認為，凈息差或于2024年三季度見底。這主要與基數相關。因為按揭貸款利率是在2023年9月開始的。該機構表示，盡管銀行業2024年營收增速仍有承壓，但已經接近底部。同時由于減值計提壓力邊際減輕，利潤的增速有望高于營收增速。
國有大行領漲銀行板塊
二級市場上，去年以來，在“中特估”等行情加持下，國有大行表現相較于股份行、城商行和農商行都更為搶眼。
天眼查數據顯示，截至去年12月21日，A股上市的42家銀行中，去年以來漲幅前三的三家銀行均為國有大行，且漲幅超過30%。2023年銀行股投資似乎更追求“性價比”。
Wind數據顯示，2023年全年，A股42家上市銀行當中有17家股價實現正增長，其中有10家錄得兩位數漲幅，除渝農商行外均為國有大型大行或股份制銀行；另有25家上市銀行股價出現下跌，其中有7家跌幅超過20%。
“既要看股價，又要看分紅”，國有五大行成為分紅大戶。從分紅規模來看，五家國有大行合計派發現金紅利近4000億元。其中，工商銀行位居榜首，為唯一年度分紅金額超千億元的銀行。
作為“高股息、高分紅”的代表，中國銀行、農業銀行、交通銀行A股在2023年漲幅均超25%，其中，中國銀行2023年漲幅為33.99%，位居42家A股上市銀行之首。
進入2024年，多家國有大行股價迎來“開門紅”。隨著穩經濟相關政策的出臺，市場對于銀行板塊估值的修復依舊抱有較大預期。
