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3047798688@qq.com記者丨王杰仁 見(jiàn)習(xí)生丨 夏路
出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）
目前，維他奶國(guó)際（00345.HK，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“維他奶”）正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。
近日，維他奶披露2023/2024財(cái)年中期業(yè)績(jī)，截至9月30日止的前6個(gè)月，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.91億港元，公司股權(quán)持有人應(yīng)占溢利1.63億港元，同比分別增長(zhǎng)-7%和15%。其中，內(nèi)地市場(chǎng)收入20.49億港元，較上年同期下滑10.45%。
財(cái)報(bào)顯示，維他奶業(yè)務(wù)構(gòu)成中，中國(guó)內(nèi)地的業(yè)務(wù)占比仍舊最大，達(dá)58%。對(duì)比去年同期來(lái)看，公司的內(nèi)地業(yè)務(wù)占比下降了3%。
左手豆奶，右手檸檬茶，一直是維他奶旗下的兩大單品。維他奶曾憑兩大單品年入67億，如今也面臨“神話”被終結(jié)的局面。
近年來(lái)豆奶這一大單品的市場(chǎng)空間，在被不斷加碼布局的傳統(tǒng)企業(yè)和新興品牌所擠占。紅極一時(shí)的檸檬茶也日漸式微，被各種無(wú)糖茶飲品牌替代。
業(yè)績(jī)不斷下探的維他奶在尋找新的增長(zhǎng)可能性。近年來(lái)試水高端豆奶產(chǎn)品"多營(yíng)"植物奶系列、無(wú)糖飲料、咖啡大師茶藝大師系列等，但整體來(lái)看，并未激起任何水花。
維他奶難擋業(yè)績(jī)頹勢(shì)，急需新的“血液”。近期，維他奶宣布，將迎來(lái)第三代接班人，82歲的羅友禮將女兒羅其美扶上副董事長(zhǎng)之位，能否保持生機(jī)，重振維他奶輝煌是目前面臨的最大挑戰(zhàn)。
內(nèi)地業(yè)務(wù)增長(zhǎng)失速
維他奶由品牌創(chuàng)始人羅桂祥于1940年在中國(guó)香港創(chuàng)立，1994年3月正式在港交所掛牌上市，同年在深圳新建的廠房正式開(kāi)始投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。
據(jù)歐睿國(guó)際統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2016年在國(guó)內(nèi)豆奶生產(chǎn)商中，維他奶以41%的市場(chǎng)占有率位列第一，是當(dāng)時(shí)當(dāng)之無(wú)愧的“豆奶大王”，此后業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)之勢(shì)。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是維他奶高速成長(zhǎng)的“福地”，1994年，公司進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)，以華南為起點(diǎn)，逐步輻射全國(guó)。
從2018年起，內(nèi)地收入占公司收入比重超過(guò)50%。高峰時(shí)期的2021/2022財(cái)年，內(nèi)地收入規(guī)模飆升至50.1億港元，占比66.6%。
2021年，受集團(tuán)員工不當(dāng)言論造成的公共輿論事件影響，維他奶內(nèi)地市場(chǎng)開(kāi)始急劇萎縮。2021/2022財(cái)年年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入65.01億港元，同比下降14%；歸屬母公司凈利潤(rùn)虧損1.59億港元，同比止盈轉(zhuǎn)虧，也是上市26年來(lái)首度虧損。
豆奶及植物奶品類(lèi)飲品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，再疊加2021年的輿論事件，崛起于中國(guó)香港，壯大于內(nèi)地的維他奶面臨下滑頹勢(shì)。
最新財(cái)報(bào)來(lái)看，截至2023年9月30日止的前6個(gè)月，維他奶收入為33.91億港元，同比減少7%；公司股權(quán)持有人應(yīng)占溢利為1.63億港元，同比增長(zhǎng)15%。
數(shù)據(jù)顯示，2023年上半財(cái)年，維他奶在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的收入為17.98億元人民幣（約19.62億港元），同比下滑6%（以港幣計(jì)算同比下滑11%）。財(cái)報(bào)表示，這主要得益于期內(nèi)重整組織架構(gòu)以及控制經(jīng)營(yíng)成本——收入下滑但利潤(rùn)增加意味著，在內(nèi)地維他奶的產(chǎn)品銷(xiāo)量承壓，而利潤(rùn)增長(zhǎng)則在降本。
不過(guò)，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)仍為該公司最大市場(chǎng)。財(cái)報(bào)顯示，維他奶業(yè)務(wù)構(gòu)成中，內(nèi)地的業(yè)務(wù)占比仍舊最大，達(dá)58%。
公司表示，展望下半財(cái)年，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)仍為維他奶主要增長(zhǎng)動(dòng)力，公司對(duì)植物奶和即飲茶市場(chǎng)潛力“充滿(mǎn)信心”。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，維他奶在中國(guó)內(nèi)地正“漸漸失去市場(chǎng)份額”，因?yàn)槠放菩蜗蠊袒a(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)缺乏創(chuàng)新，受到豆本豆不小的沖擊，祖名、唯怡和伊利精選等品牌亦在分食市場(chǎng)份額。
在內(nèi)地消費(fèi)者需求的變化和植物蛋白飲料市場(chǎng)多家品牌強(qiáng)勢(shì)崛起的背景下，維他奶在內(nèi)地市場(chǎng)的高增長(zhǎng)勢(shì)頭已難再維持。推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，提升營(yíng)銷(xiāo)能力，才是今后能在市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟的關(guān)鍵。
兩大業(yè)務(wù)發(fā)展遇阻
長(zhǎng)期以來(lái)，維他奶集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)為“維他奶”品牌植物蛋白飲料和“維他”品牌茶飲料，分別占據(jù)維他奶收入結(jié)構(gòu)的48%和22%。
近年來(lái)，維他奶兩大單品植物蛋白飲料和茶飲料發(fā)展都面臨考驗(yàn)。
首先，植物奶市場(chǎng)自身就面臨發(fā)展瓶頸。阿里平臺(tái)2021至2023年的數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)植物基飲料市場(chǎng)整體與去年同期持平，年同比增速僅為2%。
此外，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。據(jù)東興證券研報(bào)，維他奶在內(nèi)地市場(chǎng)的市占率曾達(dá)40%，隨著蒙牛、伊利、雀巢等行業(yè)巨頭進(jìn)場(chǎng)，行業(yè)格局驟變。如今的即飲豆奶龍頭，已是達(dá)利集團(tuán)旗下豆本豆，市占率達(dá)21%，維他奶以17%左右的市占率，位居第二位。
為搶奪市場(chǎng)，順應(yīng)低糖、低脂、營(yíng)養(yǎng)的消費(fèi)需求，維他奶嘗試推出更多創(chuàng)新產(chǎn)品，包括更豐富的高鈣和高蛋白產(chǎn)品、差異化的植物蛋白奶和零糖產(chǎn)品。此外，維他奶還在山姆會(huì)員店獨(dú)家推出了高纖醇豆奶新品。
另一方面，隨著消費(fèi)者健康意識(shí)的提升和市場(chǎng)教育的成熟，無(wú)糖茶飲料以高增速成為飲料行業(yè)新的增長(zhǎng)引擎。紅極一時(shí)的檸檬茶日漸式微，被各種無(wú)糖茶飲品牌替代。
在今年無(wú)糖茶風(fēng)潮下，2018年，維他品牌將綠茶和玄米茶兩種口味無(wú)糖茶引入內(nèi)地市場(chǎng)，2019年再次推出了烏龍茶和菊花茶兩款無(wú)糖茶，之后又推出了無(wú)糖冷萃茶等。今年，公司推出了枸杞玫瑰茉莉花茶。
在最新財(cái)報(bào)中，公司提及維他無(wú)糖茶在即飲茶市場(chǎng)中錄得可觀增長(zhǎng)。但面對(duì)統(tǒng)一、康師傅這樣的老牌對(duì)手和元?dú)馍诌@樣的后起之秀，維他奶入局無(wú)糖茶飲較晚，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不明顯，這都給維他奶在無(wú)糖茶市場(chǎng)的后續(xù)帶來(lái)不確定性。
作為餐飲企業(yè)，食安問(wèn)題是企業(yè)的生命紅線。近年來(lái)，維他奶已經(jīng)成為“黑榜常客”，多次被拒入境。2014年時(shí)，維他檸檬茶就曾因超范圍使用抗氧化劑被國(guó)家質(zhì)檢總局“退貨”；2017年，維他奶產(chǎn)品先后因標(biāo)簽不合格、超范圍使用維生素B1、維生素B2和泛酸、超過(guò)保質(zhì)期、商品損壞、感官檢驗(yàn)不合格等原因未準(zhǔn)入境。
2020年，海關(guān)總署發(fā)布全國(guó)未準(zhǔn)入境食品化妝品信息數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，維他奶共11批次被拒入境，原因有“超范圍使用營(yíng)養(yǎng)強(qiáng)化劑”及“標(biāo)簽不合格”等；2021年，維他奶旗下飲料被拒絕入境的情況多次發(fā)生；2022年上半年，13批次維他奶旗下飲料“未按要求提供證書(shū)或合格證明材料”“標(biāo)簽不合格”“包裝不合格”等被拒入境原因。
截至今年11月26日，黑貓投訴平臺(tái)上，關(guān)于維他奶的投訴有400余條，包括喝出異物、出現(xiàn)不明污染物、產(chǎn)品變質(zhì)等問(wèn)題。
