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3047798688@qq.com記者丨寧曉敏 見習生丨夏路
出品丨鰲頭財經（theSankei）
從證券經紀人到投資紡織服裝廠，再到進軍房地產打造三千億頭部房企，世茂集團（00813.HK）的創始人許榮茂是閩商群體白手起家的代表性企業家。
2019年，世茂集團搭乘房地產行業高速發展期東風，開啟高歌猛進的收購擴張。近兩年，隨著房地產行業下行，進入轉型陣痛期，世茂集團漸漸嘗到激進苦果。
今年7月底，世茂集團申請復牌，并一口氣補發了包括2021年、2022年上半年和2022年全年三份財報。
公告顯示，2021年和2022年，世茂集團分別虧損289.1億元、206.66億元，其中股東應占虧損為270.93億元、214.92億元，兩年合計虧損近486億元。
激進擴張導致債務高企。世茂集團有息負債總額由2020年底的1451.43億元，增加至2022年底的2740.07億元，增長88.8%，而公司賬上現金僅為220.35億元。截至2022年末，世茂集團的總資產為6162億元，總負債為5367億元，總權益約795億元。
為回籠資金，擺脫危機，許榮茂帶領世茂集團積極自救。去年其暫停了投資拿地，并出售了上海市黃浦路土地、廣州亞運城項目等多處資產，合計回籠資金超150億元。公司最核心資產世茂深港國際中心也被擺上拍賣平臺上進行拍賣。
白手起家創富500億
1950年，許榮茂出生在福建省石獅市的一個中醫世家，在醫者仁心的家庭環境熏陶下，許榮茂養成了平和謙遜的處事態度，這對他日后經商時的處變不驚打下了良好的基礎。
1970年，年僅20歲的許榮茂只身南下淘金，憑借中醫知識在香港一家藥店落腳。
在藥店，只會閩南語和普通話的許榮茂發現自己難以正常工作，因為聽不懂粵語，他想做的很多事情都無法開展，幾天后便離開藥店。為了學習粵語，許榮茂決定進一家工廠打工。
彼時香港證券行業迅速發展，許榮茂抓住機遇成了一名證券經理人，通過買股票賺到了第一桶金。兩年大賺數千萬，這是一筆能讓普通人富足過一輩子的金額。
當時的中國已吹起改革的春風，商人的敏銳嗅覺讓許榮茂感知到了機會的到來，許榮茂把事業逐步遷移到內地，并搶先抓住了房地產行業的先機。
1989年，許榮茂決定進軍地產業，接連建設了北京華澳中心、紫竹公園和御景園等高檔住宅小區。此后在上海又開辟了一番新天地，世茂濱江花園以及世茂佘山莊園的建設打造了中國頂級豪宅的標桿。與此同時世茂集團仍在不斷拓展業務領域，在商業、酒店、物業等服務領域也打下了一片天。
進入地產后世茂集團迎來高速發展期。2019年、2020年這兩年，世茂先后收購萬通地產、泰禾、明發股份、福晟集團等項目或者股份。
通過擴儲收購，世茂在體量上迅速擴張，在2018年，世茂集團的總營收為855.13億元，而到2020年，其總營收上升到1353.53億元，2年營收大增58%。
許榮茂也隨著公司上市而身家暴漲。2006年，許榮茂以160億元身家坐上胡潤百富榜第四位。2009年，他以320億元登上胡潤百富榜第三位。
胡潤研究院發布《2022胡潤全球房地產企業家榜》顯示，許榮茂家族以500億元人民幣財富位列榜單23位。
虧損高負債下聚焦保交付
2019年，房地產行業進入高速發展期，世茂集團開啟高歌猛進的收購擴張。隨著房地產行業下行，進入轉型陣痛期，世茂集團漸漸嘗到激進苦果。
公告顯示，2021年和2022年，世茂集團分別虧損289.1億元、206.66億元；其中股東應占虧損為270.93億元、214.92億元，兩年合計虧損近486億元。
激進擴張導致債務高企。其有息負債總額由2020年底的1451.43億元，增加至2022年底的2740.07億元，增長88.8%，而公司賬上現金僅為220.35億元。
截至2022年底，世茂集團的總負債為5367.06億元，合約負債及有關增值稅共約1252.40億元，剔除預收款項后的負債約為4114.66億元。
2022年，世茂集團的凈負債率約為302.2%，較2021年底的156.0%上升146.2個百分點。不過，剔除預收款項后的資產負債率約為83.8%，2021年底該數值為77.4%。
發生流動性危機以來，世茂一直在積極自救，以恢復和保障企業的生產經營，其中包括就現有融資商討展期及豁免、盡量減少對項目施工及營運的干擾、加快銷售及回款以及積極處置資產等。
2022年，通過股權轉讓的方式，世茂集團成功出售上海市黃浦路土地、廣州亞運城項目、上海外灘茂悅大酒店、北京分鐘寺項目等資產，以切實緩解資金困難。
為保證現金流，2022年，世茂集團調整了經營策略，暫停獲取土地。截至2022年末，其旗下擁有項目逾300個，土地儲備約為6050萬平方米。
債務重組方面，世茂集團方面透露，公司一直在積極推進境外債務重組事宜，包括本金約68億美元的優先票據、本金約21億美元及209億港元的各種境外銀行和金融機構借貸等。
“公司2022年錄得總資產6162.1億元，足夠覆蓋公司當前債務。我們將堅持資源統籌，通過有效盤活資產、優化大宗資產的處置方案，最大程度緩解資金困難及債務壓力。”世茂集團方面稱。
為化解債務難題，世茂集團致力于保交付。7月24日，世茂集團官微披露，今年上半年合計交付3.2萬套房源，涉及交付的項目有紹興世茂云樾府、武漢世茂龍灣等。
