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3047798688@qq.com記者丨寧曉敏 見習生丨屠玲
出品丨鰲頭財經（theSankei）
8月18日，歡樂家（300997.SZ）發布2023年半年度報告顯示，公司上半年實現營業收入達9.12億元，同比增長30.86%；凈利潤達1.30億元，同比增長56.45%。
半年報還顯示，歡樂家整體產能利用率僅為約41%，而且飲料產品在產能利用率僅為38%的情況下，仍有10萬噸在建產能。
2021年6月，歡樂家上市，公司擬上市募資12.92億元。實際情況是，歡樂家僅募集到資金4.45億元，扣除發行費后凈募資3.74億元。
彼時，歡樂家表示，若公司募集資金不能滿足擬投資項目的資金需求，公司將通過自籌資金解決。
然而，兩年時間過去了，鰲頭財經發現，歡樂家五大具體募資項目中，有兩個被終止，兩個進展緩慢，剩下的13.65萬噸項目即使建成，大概率也會出現產能閑置。
上市募資12.92億僅籌到4.45億
歡樂家2021年6月上市，公司所處的行業為飲料與罐頭食品制造行業，該行業集中度不高且產品種類較多。
資料顯示，歡樂家主要從事水果罐頭、植物蛋白飲料、果汁飲料、乳酸菌飲料等食品飲料產品的研發、生產和銷售。
8月18日，歡樂家發布2023年半年度報告顯示，公司上半年實現營業收入達9.12億元，同比增長30.86%；凈利潤達1.30億元，同比增長56.45%。
然而，看似高速增長的業績之下，歡樂家或許對此并不算滿意。
2023年半年度報告顯示，歡樂家飲料及罐頭設計產能達31.57萬噸，實際產能達12.91萬噸，銷量達13.05萬噸。
半年報中，歡樂家介紹，公司設計產能是指生產線在設計的正常條件下達到的理論生產能力；實際產能是指生產線實際生產時，生產設備受內部及外部因素干擾影響情況下所能生產的產量。
由此來看，2023年上半年，歡樂家整體產能利用率僅為約41%。
其中，公司飲料設計產能達23.18萬噸，實際產能達8.87萬噸，銷量達9.06萬噸，產能利用率約為38%；罐頭設計產能達8.39萬噸，實際產能達4.04萬噸，銷量達3.99萬噸，產能利用率約為48%。
值得注意的是，歡樂家飲料在產能利用率僅為38%的情況下，仍有10萬噸在建產能。
歡樂家為何有如此多的產能閑置，這要從公司上市募資說起。
招股書顯示，2018年至2020年，歡樂家罐頭年產能分別為10.76萬噸、13.13萬噸和13.13萬噸。
同期，歡樂家罐頭年產能利用率分別為63.24%、51.14%和46.34%，處于逐年下滑之中；旺季產能利用率分別為72.84%、81.55%和63.17%，也有產能利用不足的情況。
2018年至2020年，歡樂家飲料年產能分別為42.3萬噸、46.36萬噸和46.36萬噸。
同期，歡樂家飲料年產能利用率分別為37.71%、33.64%和30.82%，同樣逐年下滑之中；旺季產能利用率分別為72.91%、69.46%和62.97%，依然開工不足。
招股書顯示，歡樂家擬上市募資12.92億元，六大募資項目包括“智慧新零售網絡建設項目”（使用募資6.5億元）、“年產13.65萬噸飲料、罐頭建設項目”（使用募資2.58億元）、“營銷網絡建設項目”（使用募資2億元）、“研發檢測中心項目”（使用募資2279萬元）、“信息系統升級建設項目”（使用募資1100萬元），以及補充流動資金及償還銀行借款1.5億元。
然而，實際情況是，歡樂家僅募集到資金4.45億元，僅為預計募資金額約34%，扣除發行費后凈募資3.74億元。
歡樂家表示，若公司募集資金不能滿足擬投資項目的資金需求，公司將通過自籌資金解決。
五大募資項目兩個終止兩個進展緩慢
產能利用率不高、募集資金不足，但歡樂家的“年產13.65萬噸飲料、罐頭建設項目”（簡稱“13.65萬噸項目”）依然需要建設。
招股書中，歡樂家介紹，13.65萬噸項目包括10萬噸飲料產品和3.65萬噸罐頭產品，項目實施主體為湛江歡樂家。
歡樂家表示，基于公司在罐頭及飲料領域多年積累的研發和生產經驗，項目實施后將會在緩解公司旺季產能不足、擴大公司生產規模的同時，進一步完善公司產品結構，助力公司產品銷售規模的持續擴張。
顯然，歡樂家旺季時產能利用率并不高，“旺季產能不足”的說法站不住腳。
2021年半年報顯示，歡樂家的13.65萬噸項目上半年投資1057.08萬元，累計投資6147.75萬元，項目進度達26.66%。
2021年年報顯示，13.65萬噸項目全年投資5423.67萬元，累計投資8598.02萬元，項目進度達33.26%。
值得注意的是，歡樂家明確，13.65萬噸項目達到預定可使用狀態為2023年6月。
2022年年報顯示，歡樂家的13.65萬噸項目中，涉及3.65萬噸罐頭產線的相關建設工程已全部竣工，配套環保設施已全部建成并進入調試階段，相關生產設備已安裝完畢。
整體看來，2022年，歡樂家的13.65萬噸項目全年投資4662.8萬元，累計投資1.53億元，項目進度達到58.77%。
2022年年度報告顯示，歡樂家飲料及罐頭設計產能達63.14萬噸，實際產能達24.17萬噸，銷量達24.38萬噸。因此，公司整體產能利用率僅約38.3%。
其中，2022年，歡樂家飲料設計產能達46.36萬噸，實際產能達17.43萬噸，銷量達17.25萬噸，產能利用率約為37.6%；罐頭設計產能達16.78萬噸，實際產能達6.74萬噸，銷量達7.13萬噸，產能利用率約為40%。
2022年年度報告還顯示，13.65萬噸項目達到預定可使用狀態為2023年6月。
然而，2023年4月，歡樂家審議通過了《關于調整部分募集資金投資項目計劃進度的議案》。
公司表示，受國際形勢及經濟環境影響，“年產13.65萬噸飲料、罐頭建設項目”在進口設備采購、建設施工進度等方面受到影響，導致項目建設進度較原計劃有所放緩，因此將該項目達到預定可使用狀態由2023年6月調整至2024年6月。
此外，歡樂家募集資金6.5億元的“智慧新零售網絡建設項目”直接被終止，同時被終止的還有“研發檢測中心項目”。
而且“營銷網絡建設項目”和“信息系統升級建設項目”的投資進度分別僅為2.13%和10.09%。
總體來看，歡樂家原計劃投入12.92億元的項目，目前僅用投資3.74億元，縮水71%。
如果剔除“補充流動資金及補償銀行借款項目”1.1億元（后經過調整），公司實際募資項目僅需投入2.74億元，僅計劃投入的24%，縮水76%。
不僅如此，歡樂家上市兩年以來，五大具體募資項目中，有兩個被終止，兩個進展緩慢，剩下的13.65萬噸項目即便建成也會出現產能閑置。
一位資產管理師向鰲頭財經表示，歡樂家上市募資項目大縮水，這背后究竟是論證不嚴謹，還是背后有“虛報”成分尚且不得而知。
